近期AI大模型热度持续提升！9月8日，Meta在美国市场上线个人AI智能体Muse；9月18日，它超越ChatGPT登顶美国iOS免费应用榜首，此后连续三天霸榜，并同步拿下Google Play免费榜首位。
Sensor Tower数据显示，Muse上线约5天累计下载73万次，12天突破280万次，美国移动端日活跃用户达64.2万，同期表现超过ChatGPT、Claude与Grok。
图：Meta Muse上线后下载量爆发
数据来源:Sensor Tower 截至：2026.09
资本市场的反应同样剧烈：Muse登顶次日，Meta股价大涨11.43%，创2025年4月以来最大单日涨幅。目前Muse采用免费版+月费20美元/100美元两档订阅变现，但更值得期待的是摩根士丹利的判断：Muse真正值得关注的商业化机会来自用户行为与交易本身，Meta最终可能针对由Muse促成的交易收取佣金。
一旦“Agent促成交易—平台抽佣”的模式跑通，AI应用的估值逻辑将从订阅用户数切换为交易GMV分成，商业化天花板将被彻底打开。生态端已有信号：Shopify宣布接入Muse的智能体结账功能，亚马逊则以隐私安全为由限制其访问——巨头的态度分化，恰恰说明Agent对流量入口与交易链条的重构是真实的。
国内大模型不甘示弱，整体调用规模继续保持领先
海外Agent应用爆发的另一面，是国内AI产业的密集验证。到2026年3月，国内日均Token调用量已超过140万亿，4月24日DeepSeek-V4预览版上线并同步开源，国产大模型加速转向规模化落地。
政策端同步加码，“十五五”“规划纲要把人工智能提升至国家战略高度，全方位推进数智技术赋能。无论是承载国产替代逻辑的AI芯片，还是承接海外算力开支的光模块——都处于”需求上修+业绩兑现的双重通道。
本周全球大模型调用量持续高位运行，OpenRouter平台周调用总量达129万亿Token。平台上榜的TOP10大模型中，中国大模型继续保持较高占比，其中中国模型占据8席，美国模型占据2席。（数据来源：OpenRouter 截至：2026.09.20）
按TOP10口径计算，中国模型本周合计调用量约70.46万亿Token，美国模型合计约14.21万亿Token，中国大模型整体调用规模继续保持领先。（数据来源：OpenRouter 截至：2026.09.20）
图：全球上榜大模型每周调用量趋势（单位：十亿Tokens）
数据来源：OpenRouter 截至：2026.09.20
国产模型中，DeepSeek凭借V4.1Flash、V4 Flash 0731和V4 Flash 0423三款模型位居全球第一；智谱GLM系列位居第二；腾讯混元Hy系列、小米MiMo-V2.5同样上榜。美国模型中，OpenAI GPT-5.6 Luna位居美国模型首位。本周 OpenRouter调用规模继续维持高位，国产模型凭借开放生态和成本优势保持较强调用用需求。（数据来源：OpenRouter 截至：2026.09.20）
中金公司9月22日在题为半导体行业AI进化论（23）：DS V4.1 Flash释放硬件潜能国产卡迈向10T模型时代》的研报中指出，DeepSeekV4.1Flash通过架构优化显著降低推理成本，使NVIDIAHopper系列GPU可承载原需Blackwell平台运行的10T级模型。这一突破意味着2026-2027年主流国产算力芯片（如昇腾960系列）有望支撑国产大模型向10T-20T参数规模演进，进一步验证国产算力需求的逻辑闭环。
浙商证券也在9月15日的《RSI、Latent Reasoning深度研究：期待模型能力突破带来算力再扩容》研报中表示，期待模型能力突破带来算力再扩容，看好AI上游“量”的需求，尤其是算力需求。建议关注算力芯片及制造领域的相关标的。
中证科创创业人工智能指数（932456.CSI）：光模块与芯片的“强强联手”
在这一轮AI算力行情中，个股分化大、技术迭代快，指数化布局是更高效的选择中证科创创业人工智能指数（932456.CSI）的核心优势在于精准卡位算力基建的两大关键环节。
其凭借自身优势，汇聚“芯+光”双引擎——指数成分既覆盖科创板、创业板中的AI芯片核心标的，又囊括光模块核心企业，精准卡位算力基建的两大关键环节，是分享AI算力产业红利的高效工具。
指数从科创板和创业板中选取50只业务涉及人工智能基础资源、人工智能技术及人工智能应用领域的股票作为样本，反映两创板块AI主题的整体表现。这一编制思路形成了独特的“芯光组合”——既纳入科创板以寒武纪、澜起科技为代表的AI芯片硬核算力资产，又覆盖创业板以中际旭创、新易盛为代表的光模块、光通信核心，在双创板块内实现AI核心资产的均衡配置。
科创创业AI指数则是通信、电子、计算机三大行业合计占比近90%，同时纳入润泽科技、昆仑万维等跨领域成分股，更注重AI多元应用，行业分布相对分散。市值结构上，千亿以上龙头占比约18%，300亿以下“小巨人”比重超50 %，兼顾核心资产的确定性与细分方向的弹性。（数据来源：Wind 截至：2026.09.07 行业为申万一级行业。）
产品方面，紧密跟踪该指数的科创创业人工智能ETF景顺（159142），在产品设计层面充分放大了指数的弹性特征。作为实行20%涨跌停限制的ETF品种，其在二级市场交易中的价格波动区间同步放宽，为投资者提供了更充分的日内定价空间与趋势表达效率。
从近期市场表现观察，截至2026年9月7日，该ETF标的指数近一年、三年、五年涨幅均大幅领先于沪深300指数，整体表现强势。
指数/产品近一年近三年近五年基日以来科创创业AI（价格指数）33.77!5.541.50$1.40%科创创业AI（全收益指数）34.06!8.375.43$7.84%沪深3002.57!.73%-8.3755.68%
数据来源：Wind 截至：2026.09.07 上述指数历史数据仅供客观展示，不构成任何投资建议。指数过往表现不预示未来走势，相关产品存在跟踪误差及市场波动风险，投资需谨慎。（注：中证科创创业人工智能指数基日为2019.12.31，2021-2025年收益为1.95%、-35.33%、29.17%、36.76%、103.09%）
此外，为满足不同交易习惯投资者的配置需求，景顺长城基金同步布局了场外联接基金，A类份额代码为027047，C类份额代码为027048。这一产品矩阵的设计，使得无法直接参与二级市场交易或偏好定投方式的投资者，同样能够便捷地配置该赛道。A类份额适合中长期持有策略，C类份额则为短期波段操作或定投场景提供了费率结构上的灵活性。
从资产配置的视角审视，科创创业人工智能ETF景顺及其联接基金，可作为权益组合中“科技成长”方向的核心卫星仓位。在当前宏观环境下，低波动红利资产与高弹性科技资产构成的“杠铃策略”仍具备配置参考价值。AI产业链作为高弹性一端，其产业周期的持续性已在资金面与基本面层面获得双重验证，而指数化工具的存在，降低了投资者参与这一高壁垒赛道的门槛。
常见FAQ解答
Q1 有何编制特点？横跨科创板与创业板，选取50只AI核心标的，单一样本权重不超10%，单一板块权重不超80%，避免过度集中。覆盖算力芯片、光模块、云计算、办公软件等全产业链环节，半年度调仓，兼具成长风格与板块均衡性。
Q2：为何说该产品能覆盖AI全产业链？科创板侧重芯片与底层技术，创业板侧重光模块与终端应用，双板互补形成完整AI产业链映射。前十大权重合计约60%，千亿以上龙头占比49%，300亿以下“小巨人”占29%，兼顾核心资产确定性与细分方向弹性。（数据来源：Wind 截至：2025.12.31）
Q3：与单一板块AI指数相比有何不同？不同于仅覆盖科创板或创业板的AI指数，该产品同时把握双板机会，涨跌幅限制均为20%，弹性更强。历史表现方面，指数基日（2019.12.31）以来年化收益19.43%，2025年全年上涨103.09%，区间最大涨幅388.41%，成长属性突出。（数据来源：Wind 截至2025.12.31 注：中证科创创业人工智能指数2021-2025年涨幅分别为：1.95%、-35.33%、29.17%、36.76%、103.09%）
Q4：指数重点覆盖AI哪些方向？覆盖人工智能基础资源、核心技术及终端应用三大方向，包括算力芯片、光模块、云计算、办公软件及AI应用等环节。既把握国产算力自主可控机遇，也不遗漏光模块出海与软件应用落地红利，产业链视角完整，主题表达清晰。
Q5：当前时点配置价值如何看？据IDC数据，2025年上半年中国加速服务器市场规模达160亿美元，同比增超一倍；AI指数跟踪产品规模2025年同比增长353%，长期配置需求持续增加。国产大模型迭代与端侧渗透率提升共振，产品弹性较强，具备明确观察价值。
Q6：为何适合不押注单一细分方向的投资者？AI行情在不同阶段轮动关注算力、光模块或应用落地，单一环节波动较大。该指数同时覆盖AI基础资源、技术及应用，并结合科创板与创业板双板布局，避免过度集中某一赛道，在保留较强弹性的同时，提供了更均衡的AI主线配置工具。
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